路得
賣看漲期權（CALL) 来賣出股票
上一周我討論了如何出售看跌期權 （PUT) 來購買股票。用該策略在您的目標價格範圍內買入股票是个好方法，在此我必須先說明，不要輕易使用看漲期權（CALL)來賣出股票。
首先，我得解釋一下什麼是看漲期權。它是一種合同，賦予期權（合同）買方行使權，在指定時間內以某預定價格（稱為行使價）向您（期權合同賣方）購買某特定股票。為了誘使您簽訂合同，買方將付您期權費（溢價）。
上一周我提到了由於非典肺炎，某股票在 2020 年 3 月股價跌至 23 美元時，我被迫以 31 美元的價格買入五百股。因我已賣出 6 輪 PUTs, 累積了 每股8.5 美元的溢價，我購買股票的實際成本為每股 22.5 美元。在過去的一段時間裡，該股票的價格約為 44 美元，而且支付了不錯的股息（ 1.8 美元/股，約 4%）。
您認為我應該把股票賣掉嗎？
作為投資者，我通常會盡可能長時間持股，尤其是股息不錯的情況。在某些時候，我需要重新平衡投資組合，才會考慮出售股票。
例如，我曾經在一家製藥公司工作，分到了很多股票，作為我工資的一部分。突然間，我發現整個投資組合的 50% 都在這隻股票上。風險太大了，我得分散投資以減少風險。
假設該公司股價為 120 美元。我沒有直接出售股票，而是以 120 美元的執行價格出售了 5 份為期 1 個月的 CALL 期權合約。溢價為 3.4 美元/股。一個月後，該股票上漲至每股 122 美元。我被迫以 120 美元的價格賣出 500 股。然而，實際上我的出售價是 123.4 美元/股。
問題來了。那一年，資本收益使我的所得稅跳了一級。
之前我強調過，所有的一切，包括我的生命，都只是暫時託付給我的。我的責任就是按照神的帶領好好使用它們。上帝提醒我，由於計劃不周而付了很多稅，顯然沒有管理好祂託付給我的資產。祷告之後，我找到了一種更好的方法來重新平衡投資組合：將股票捐贈給教会或非營利基督教機構。
如果你考慮所得稅問題，而且每年有定期捐贈，那麼試著設立一個捐贈者衍生的慈善基金，並在今年捐贈多一些。您可以獲得稅收減免。還可以在未來幾年從該基金中捐款。
關於交易期權的附加說明。
首先，要做期權交易，您需要開一个經紀保證金賬戶。 有了保證金賬戶，您可以借錢投資股票。 但千萬不要借錢進行投資。 只有當您有多餘的現金可支配時，才考虑投資股票市場。
其次，我曾經提到了我的财政学教授的評論，在此重申一下：美國市場非常高效率。 當您收到一條新聞時，可能大多數人已經都知道了。 因此，不要相信其他人告訴您要買賣哪個股票或期權的信息。 必须自己進行研究而後得出結論。 當然您可以閱讀其他人對您感興趣的股票/期權的看法, 但請對他人的觀點持保留態度。
第三點，我提過 我的教授的另一個建議。 在任何給定時間，資金池都是固定的。 當一個人虧錢時，必定有另一个人賺錢。 如果您想賺錢，去弄清楚誰經常賠錢，然後做相反的事情。
由於時間這因素，交易期權比股票複雜許多。 當您購買股票時，就擁有該公司的一部分，並且在您出售股票前，您對该公司的所有權不會過期。 期權是不同的，因為它不是所有權而是合同。 當合同時間到了，您的期權就變得毫無用處。
許多網站宣傳您可以通過期權交易（主要是購買期權）獲得 每週5% 的回報。 然而，根據股票平台 Etoro 的數據，80% 的日常交易者一年內平均虧損額為 36.3%。 華爾街和其他消息來源估計，90% 的投資者在購買期權時會賠錢。
事實上，大多數購買期權的人都會在合約到期時損失期權費（溢價）。 為了賺錢，做相反的事情，那就是出售(而非購買)期權。
第四點，不要試圖出售裸期權（即在不擁有股票的情況下出售看漲期權，或在沒有現金的情況下出售看跌期權)，因為您可能陷入在期權到期時無法履行義務的困境。 裸期權違背了風險與收益平衡的原則。
儘管不同的期權交易策略（例如，蝶式價差、跨式期權……）看起來很誘人，但我堅持自己的方法，使用期權作為買賣股票的工具。 因此，賣看跌期權時，我留備現金，感興趣的股票若價格跌破我賣出期權的執行價，就買入該股票。 我只出售備兌看漲期權（亦即我擁有該股票）。
記得有一次我在教會與某人分享了我的投資策略，一個月後，他向我匯報了情況。 「你的策略行不通。 我被迫借錢購買了1000股XXX股票。」
我回答：「我從來沒有借錢買過股票。」
同一個人後來又犯了另一個錯誤。「我按照你的策略，賣出了三份看跌期權合約來購買 ZZZ 股票。 你猜怎麼了？ 我現在手裡握著 300 股毫無價值的股票。」
我问他：「你研究過 ZZZ 並得出結論想長期持有這家公司的一部分嗎？」
他撓了撓頭。 「一位朋友告訴我，ZZZ 剛剛在非洲發現了一個大金礦。 我認為值得博一博。」
拜託，別想賭博。 好好進行股票分析，管理上帝託付給您的一切，成为一位值得信賴的管家。
